Запуск проєкту державного бюджету на 2026 рік Кабінетом міністрів став головною економічною новиною минулого тижня. Ця подія вплинула на курс валют в Україні, зміцнивши гривню відносно долара, попри те, що уряд планує девальвацію гривні майже до 46 грн за долар наступного року. Натомість курс євро знову демонструє зростання.

Чому відбулися ці зміни, чого очікувати від курсу гривні цього тижня, що вигідніше наразі – долар, євро чи інші валюти, дізнайтеся у нашому щотижневому аналітичному проєкті ТСН.ua.

Ви також дізнаєтесь:

• про ситуацію на готівковому ринку валюти;

• про прогнози курсу на тиждень з 22 по 28 вересня;

• чи варто продавати або купувати готівкову валюту.

Наші експерти: експерт Економічного дискусійного клубу Олег Пендзин, голова секретаріату Ради підприємців при Кабміні, економіст Андрій Забловський та фінансовий аналітик, член Українського товариства фінансових аналітиків Андрій Шевчишин.

Динаміка курсу долара та євро в обмінниках

Згідно з даними спеціалізованих сайтів finance.ua та minfin.com.ua, готівковий курс долара почав знижуватися з понеділка, 15 вересня. Тренд був незначним: станом на неділю, 21 вересня, долар подешевшав до 41,45 грн у продажу (-8 коп. за тиждень) та до 41,95 грн у купівлі (-6 коп.). Важливо відзначити, що це було стабільне зниження, а не короткочасні коливання.

Найвища ціна продажу долара становила 41,75 грн (-5 коп. за тиждень), найнижча – 41,25 грн/долар (-8 коп.). Максимальний курс купівлі досягав 41,20 грн (0 коп.).

Середній курс готівкового євро, починаючи з понеділка, 15 вересня, стрімко зростав і до середи, 17 вересня, перетнув позначку 49 грн за одиницю у продажу – 49,1 грн/євро (+37 коп.). Курс купівлі також піднявся 17 вересня до 48,41 грн/євро (+35 коп.). Востаннє євро коштував так дорого майже два місяці тому, після чого швидко подешевшав. На кінець тижня курс знизився до 48,93 (+19 коп. за тиждень) та 48,27 грн/євро (+21 коп.) відповідно.

Найвища ціна продажу євро сягнула 49,35 грн (+25 коп. за тиждень), найнижча – 48,70 грн (+20 коп.). Максимальний курс купівлі становив 48,65 грн/євро (+15 коп.).

На нелегальному ринку, за даними сервісу “міняйло” (miniaylo) сайту finance.ua, де публікуються заявки на купівлю-продаж готівкової валюти між фізособами, тренд курсу долара змінювався щодня-два, проте коливання були незначними – в межах 10 коп. Середній курс продажу тримався в коридорі від 41,15 до 41,25 грн/долар, курс купівлі коливався від 41,15 до 41,20 грн/долар. На неділю, 21 вересня, показники становили 41,25 (-2 коп. за тиждень) та 41,20 (-5 коп.) відповідно.

Середній курс продажу євро у “нелегалів” з 15 до 17 вересня зріс на 25 коп., але не перетнув позначку 49 грн/євро, зупинившись на 48,90. Надалі курс пішов униз і на кінець тижня становив 48,75 грн/євро (+10 коп. за тиждень). Курс купівлі на середу, 17 вересня, виріс до 48,78 грн/євро (+23 коп.), а на неділю, 21 вересня, опустився до 48,65 (+10 коп. за тиждень).

Національний банк України протягом тижня демонстрував різноспрямовані зміни курсу гривні до долара в межах 10 коп., коливаючись від 41,18 до 41,28 грн/долар. На понеділок, 22 вересня, офіційний курс встановлено на рівні 41,25 грн/долар (-3 коп. за тиждень). Натомість, євровалюта плавно подорожчала з 15 по 21 вересня на 40 коп., з 48,39 до 48,79 грн/євро. Однак, на 22 вересня офіційний курс євро знизився майже до попередніх значень: 48,42 грн/євро (+3 коп. за тиждень).

Співвідношення долар/євро за тиждень залишилося незмінним – 1,17 долара за євро.

Андрій Шевчишин відзначив, що на готівковому ринку протягом тижня спостерігалося зростання як попиту, так і пропозиції валюти.

“Українці знову активізували купівлю євро, який почав дорожчати, – повідомив Андрій Шевчишин. – Як і прогнозувалося, Федеральна резервна система США (ФРС) знизила з 17 вересня облікову ставку по долару з 4,5% до 4,25% річних. Було також заявлено про подальші зниження. Зниження облікової ставки стимулює економічну активність, але може призвести до знецінення національної валюти, що й спостерігалося. Співвідношення пари долар/євро досягло чотирирічного максимуму – 1,19 на користь євро. Однак, це було тимчасово, євро знову подешевшав, що вказує на спекулятивний фактор”.

Прогнози курсу валют в Україні

Експерти критично оцінюють показники курсу долара та євро, закладені у проєкті державного бюджету України на 2026 рік.

“Уряд розрахував акцизи, митні та податкові надходження, податки з експортерів, заклавши середньорічний курс долара на рівні 45,7 грн, а євро – 49,4 грн, – аналізує Андрій Шевчишин. – Інфляція при цьому прогнозується на рівні 9,9%, що нижче можливого показника у 2025 році. У майбутні доходи оптимістично включено надходження від законопроєктів, які ще не ухвалені, наприклад, податки від продажів на маркетплейсах. Вважаю, що виконання такого бюджету буде складним. Щодо прогнозу на поточний тиждень – курс долара досяг мінімальних значень, тому подальше зниження малоймовірне. Очікую зниження вартості євро, а для долара – стабілізацію або незначне зростання”.

Олег Пендзин пояснює, чому не варто очікувати значного подорожчання долара ні найближчими місяцями, ні наступного року.

“Проєкт бюджету, запропонований урядом, є бюджетом війни, а не миру. Це означає, що воєнні дії, на жаль, є дуже ймовірними і у 2026 році, – аналізує Олег Пендзин. – У бюджеті на поточний рік закладено середній курс долара 45 грн, тоді як фактично маємо 41,3 грн. Основна причина такого низького курсу – значна фінансова допомога з-за кордону, яка дозволяє збалансувати доходи та видатки і стримує інфляцію. Така ситуація може зберегтися і наступного року з середнім курсом 45,7 грн/долар, запропонованим Кабміном, щоб стимулювати доходи бюджету через девальвацію гривні”.

Проте, за його словами, існує важливий нюанс: “Наразі в новому бюджеті спостерігається дефіцит доходів у розмірі 16 млрд доларів. Якщо фінансові надходження з-за кордону у 2026 році будуть недостатніми, важко передбачити, звідки держава знайде кошти як на військові потреби, так і на соціальні виплати. Не виключено, що, як і у 2022 році, доведеться вдатися до запозичень на внутрішньому ринку, тобто “ввімкнути друкарський верстат”. Тоді, як пам’ятаємо, долар зріс у липні на 25%, з 29,25 до 36,57 грн/долар, а до кінця року – до 41,5 грн. Дорогий долар означає високу інфляцію. Реальний курс у 2026 році залежатиме від макроекономічного фінансування, яке вдасться залучити за кордоном. Сподіваюся, допомога надійде, враховуючи тривалість війни. Поки закон про держбюджет не ухвалено (дедлайн – 20 листопада), спостерігатиметься хитка рівновага курсу, яку підтримуватиме НБУ за рахунок золотовалютних резервів. Ця стабільність збережеться і на поточному тижні”.

Андрій Забловський вважає, що незначне зміцнення гривні до долара було тимчасовим явищем.

“В умовах війни відсутні економічні підстави для стійкого зміцнення гривні. Цього тижня очікуються коливання курсу, але висхідний тренд для долара відновиться. Міжбанківський ринок у останній робочий день минулого тижня, 19 вересня, закрився на рівні 41,37-41,40 грн/долар. Тому мій прогнозований курсовий коридор на міжбанку по парі гривня-долар на цей тиждень – 41,3-41,6 грн/долар”, – уточнив Андрій Забловський.

З урахуванням того, що готівковий долар зазвичай дорожчий безготівкового на 20-25 коп., експерт прогнозує зростання ціни продажу долара цього тижня до 41,8-41,85 грн.

Рекомендації щодо купівлі та продажу валюти

Олег Пендзин вважає, що після публікації проєкту закону про держбюджет на 2026 рік стало очевидним: значного знецінення гривні найближчим часом не очікується.

“Принаймні до початку грудня курс гривні не перевищить 42 грн/долар. Тому варто продовжувати інвестувати в гривневі інструменти – облігації внутрішньої державної позики (ОВДП) та короткотермінові депозити (до трьох місяців). Нові короткі вклади та продовження старих до кінця поточного року принесуть більший прибуток, ніж купівля валюти”, – порадив експерт.

Андрій Шевчишин не прогнозує значного зростання курсу євро, незважаючи на політику послаблення долара з боку США, через економічні проблеми в ЄС.

“Деякі українці знову роблять помилку, купуючи євро – це сумнівна інвестиція. Долари є кращим вибором. Тактика поступового накопичення доларів є надійною і, хоч і не одразу, але принесе результат, як це сталося у 2022 році, коли гривня знецінилася одразу на чверть”, – підсумовує Андрій Шевчишин.

Андрій Забловський погоджується: поки курс долара залишається відносно низьким, варто розглянути інвестування у валютні активи.

“В інвестиційному портфелі має бути різноманітність: гривневі та валютні депозити, ОВДП, долари, євро. Головне правило – не переводити гроші з гривневих депозитів у готівкову валюту, а купувати її за вільні кошти. Гривня принесе прибуток у короткостроковій перспективі, а валюта – за рік-два”, – уточнив Андрій Забловський.

Продавати валюту експерти не радять без нагальної потреби.