Аналітик представив сценарій інвестування зазначеної суми протягом одного року. При цьому він свідомо не враховував валютні ОВДП, оскільки для цього інструменту такої суми, як правило, недостатньо. Також у розрахунках враховуються податки з депозитів: 18% податку на доходи фізичних осіб (ПДФО) та 5% військового збору.

Багато українців розглядають можливість вкласти гроші в банк під відсотки. Оскільки банки пропонують різні ставки за вкладами, експерт пропонує взяти середні ринкові показники для річних депозитів у кожній з валют.

«Також ми не повинні забувати, що інфляція в країні не залежить від того, у якій валюті ми зберігаємо кошти. Тобто за ту ж саму суму через рік ми зможемо придбати менше товарів, ніж сьогодні. Тому, вірячи прогнозам НБУ щодо сповільнення інфляції, візьмемо для розрахунку зростання цін на 8% і зменшимо на цю ставку купівельну спроможність усіх наших інвестицій», — зазначає Котович.

Гривневий депозит

За розрахунками аналітика, станом на 2 вересня середня ринкова ставка за гривневими депозитами становила 13,16% річних. Таким чином, інвестувавши 50 000 гривень, за рік банк нарахує 6 840 грн. Після сплати податків (близько 1 231 грн ПДФО та 342 грн військового збору) чистий дохід складе 5 267 гривень. «Зменшуючи цей дохід на інфляцію, ми отримуємо, що купівельна спроможність наших коштів зменшиться приблизно на 4,4 тисячі гривень», — пояснює Котович. Отже, чистий прибуток, скоригований на інфляцію, становитиме близько 845 гривень.

Доларовий депозит

На 4 вересня середній курс купівлі долара банками складав 41,1 грн, продажу — 41,6 грн. Отже, на 50 тисяч гривень можна було придбати приблизно 1 202 долари. При ставці 1,2% річних (середня ставка за доларовими депозитами), за рік заробіток складе 14,5 долара, після податків — 11,2 долара. Отримавши 1 213,2 долара після завершення депозиту, і припустивши зростання курсу долара на 2 грн (до 43,66 грн), продаж валюти принесе близько 52 285 грн, тобто на 2 285 грн більше, ніж було інвестовано. «Але ціни зросли, і придбати ми зможемо товари, які б сьогодні коштували 48,1 тис грн, тобто ми втратимо 4 тисячі грн. Заробимо 2 тисячі, а втратимо вдвічі більше. Несподівано, але…», — зазначає експерт.

Депозит у євро

Середній курс євро на 4 вересня: купівля — 47,9 грн, продаж — 48,6 грн. На 50 000 гривень можна було придбати близько 1 031 євро. При ставці 0,44% річних прибуток складе 4,54 євро, після сплати податків — 3,49 євро. Після закінчення депозиту на рахунку буде 1 034,4 євро. Якщо курс продажу євро банком зросте до 49,9 грн, ми отримаємо 9 935 гривень — трохи менше, ніж інвестували. Але якщо курс складатиме 49,3 грн, отримаємо 51,6 тис. грн, тобто заробимо 1,6 тис. грн. Це приблизно вдвічі більше, ніж на гривневому депозиті. Однак, знову ж таки, ми зможемо придбати менше товарів, ніж до придбання валюти та оформлення депозиту, зауважує аналітик. «Звісно, що для валютних депозитів усе залежатиме від поведінки валютного ринку. Якщо гривня різко послабшає, що малоймовірно, ми отримаємо від валютних депозитів після конвертації значно більше гривневих коштів», — додав Котович.

ОВДП

Обираючи для інвестицій облігації внутрішньої державної позики (ОВДП), варто врахувати, що не завжди вдається інвестувати саме на бажаний строк, оскільки доводиться обирати варіанти з наявних на ринку. Експерт пропонує сформувати умовний випуск ОВДП з погашенням на початку вересня наступного року, щоб це було співставно з річними депозитами. «Беремо за припущення, що ми інвестуємо у випуск гривневих ОВДП, який Мінфін наразі розміщує на аукціонах з дохідністю 16,35%, незначно скоротивши термін обігу», — каже Котович. Згідно з його розрахунками, за рік ми отримаємо на кожну облігацію по 163,5 грн купонних виплат, або загалом 8 175 грн. Після погашення ОВДП на рахунку буде 58 175 грн. З урахуванням втрати купівельної спроможності, чистий дохід становитиме 3,5 тис грн.

Куди вкласти гроші в Україні: висновки аналітика

За словами Котовича, найвигіднішим інструментом для заощаджень наразі є облігації внутрішньої державної позики. «ОВДП — однозначно найприбутковіший варіант заощадження порівняно з гривневими депозитами завдяки подібним ставкам, але за відсутності податків. І найбільш прогнозований та передбачуваний порівняно з валютними депозитами, бо тут не існує «якщо», — підсумовує фахівець. Котович пояснює: якщо гривня різко послабшає, ми отримаємо від валютних депозитів після конвертації значно більше гривневих коштів. Проте цей сценарій малоймовірний. Якщо ослаблення буде контрольованим, як цього чи минулого року, наш «заробіток» на відсотках та курсі не перекриє інфляцію. «Обираючи між депозитами, гривневий депозит дасть невеликий, але передбачуваний дохід, навіть зменшений на інфляцію. Водночас валютні депозити мають нижчу дохідність і можуть принести вигоду лише за сприятливого курсового руху, та великі ризики — за несприятливого. Вибір продукту залежить від ставлення до ризику та очікувань щодо змін курсів валют протягом періоду інвестування», — резюмував аналітик.

довідка

Тарас Котович

Старший фінансовий аналітик інвестгрупи ICU

Закінчив Київський національний торговельно-економічний університет за спеціальністю «Державні фінанси».

З 1999 року працював в управлінні дохідiв, з 2000 року — в департаменті державного боргу Міністерства фінансів України, з 2011 року — аналітик інвестгрупи ICU. Є співавтором низки постанов Кабінету міністрів України, що регламентують функціонування первинного ринку облігацій внутрішніх державних позик. Учасник Українського товариства фінансових аналітиків.

Можливості для інвестицій – інші новини

Раніше УНІАН писав про поради фінансових експертів щодо купівлі валюти найближчим часом. Експерт Економічного дискусійного клубу Олег Пендзин рекомендував у перший тиждень вересня нічого не робити, окрім закриття депозитів та повернення ОВДП банкам. Директор департаменту роздрібного бізнесу Глобус Банку Дмитро Замотаєв прогнозував, що у вересні можна очікувати поступове зниження дохідності депозитних вкладів через потенційне рішення про зниження облікової ставки.