Інвестиції в США: Великі інституційні інвестори змінюють стратегію, поступово зменшуючи свою присутність на ринку США. Причиною є торговельні війни, ініційовані Дональдом Трампом, та зростаючий державний борг, що викликає занепокоєння щодо стабільності американських активів у глобальних інвестиційних портфелях.

Про це повідомляє газета Financial Times.

Нестабільна торгова політика адміністрації Трампа останнім часом дестабілізувала світові ринки, спричинила ослаблення долара та відставання акцій на Уолл-стріт від європейських конкурентів.

Податкові зміни, запропоновані Трампом, які, за прогнозами, збільшать державний борг США на $2,4 трлн протягом десяти років, також посилили тиск на облігації казначейства США. Інвестори стурбовані.

Сет Бернстайн, генеральний директор компанії AllianceBernstein, яка управляє активами на суму $780 млрд, зазначає: “Інвесторам необхідно переоцінити свою залежність від інвестицій в США“.

Він додає: “Дефіцит є серйозною проблемою, яка лише погіршується. Неможливо постійно запозичувати такими темпами. Враховуючи непередбачуваність торговельної політики, варто задуматися, чи не забагато активів зосереджено на одному ринку”.

Прикладом зміни стратегії є другий за розміром пенсійний фонд Канади, Caisse de dépôt et placement du Québec, який нещодавно оголосив про зменшення своєї присутності в інвестиціях в США (зараз 40% портфеля) та збільшення інвестицій у Великобританії, Франції та Німеччині.

Незважаючи на відновлення американських акцій після падіння, викликаного введенням мит, індекс S&P 500 з початку року зріс менш ніж на 2%, тоді як європейський Stoxx Europe 600 — на 9%.

Курс долара впав до мінімуму за три роки, знизившись на 9% цього року, навіть після часткової відмови Трампа від деяких анонсованих мит.

Інвестори визнають важливість економіки США та глибину її фінансових ринків, що робить її привабливою для глобального капіталу. Однак, виникають сумніви щодо стійкості такого домінування після 15 років стабільного припливу коштів та високих прибутків, що призвело до того, що частка інвестицій в США у світовій капіталізації ринку акцій становила близько двох третин на початку року.

Річард Олдфілд, CEO британської інвесткомпанії Schroders, підкреслює: “Ми спостерігаємо перші ознаки відтоку інвестицій в США“.

Європейські ринки виграють від цієї зміни, зокрема, масштабні витрати Німеччини на оборону та інфраструктуру (на суму €1 трлн) сприятимуть зростанню економіки.

Том Найдс, віцепрезидент компанії Blackstone, зазначає: “Ми з оптимізмом дивимося на Європу”.

Він додає: “Уряди тут стабільніші. Переміщення коштів в Європу — розумний крок”.

Деякі інвестори, однак, сумніваються, чи зможуть роздроблені ринки Європи та Азії стати повноцінною альтернативою США для інвестицій в США.

Нагадаємо:

Президент США Дональд Трамп просуває свій “великий, красивий” податковий закон, який, за побоюваннями інвесторів, може значно збільшити державний борг США.

Ілон Маск жорстко розкритикував головну податкову ініціативу Дональда Трампа, заявивши, що вона “підриває” роботу його команди з оптимізації витрат уряду.